Porté par la croissance de ses activités au Maroc et les performances de ses filiales Moov Africa, Maroc Telecom confirme sa dynamique commerciale au terme des neuf premiers mois de 2026. Hors recettes exceptionnelles comptabilisées en 2025, le résultat net part du groupe progresse de 4,3%, tandis que les flux de trésorerie opérationnels augmentent de 9,1%.
Maroc Telecom poursuit sa croissance. À fin septembre 2026, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 28,68 milliards de dirhams, en hausse de 5,1% sur un an. Cette évolution repose sur la progression de 2,7% des revenus au Maroc et la bonne tenue des filiales Moov Africa, dont le chiffre d’affaires augmente de 6,9%.
La dynamique est notamment soutenue par l’essor des usages de données mobiles et fixes. Le parc clients du groupe atteint ainsi près de 78 millions à fin septembre, en hausse de 2,4% sur un an. Les filiales africaines contribuent à cette évolution, avec une progression de 4,5% de leur parc.
Sur le plan opérationnel, l’excédent brut d’exploitation (EBITDA) s’établit à 14,38 milliards de dirhams, en augmentation de 4,9%. La marge correspondante se maintient à un niveau élevé de 50,1%, malgré les pressions exercées sur les coûts, notamment ceux de l’énergie. Cette évolution reflète les efforts engagés pour maîtriser les charges tout en accompagnant le développement des activités.
Le résultat opérationnel (EBITA) ressort à 8,63 milliards de dirhams, en baisse de 18,9% en données publiées. Ce recul s’explique principalement par les recettes exceptionnelles issues de l’accord conclu avec Wana Corporate et comptabilisées en 2025. Hors cet effet, l’indicateur affiche une progression de 6,1%.
Le même facteur pèse sur le résultat net part du groupe, qui atteint 3,86 milliards de dirhams, contre 5,52 milliards un an auparavant. Retraité de ces recettes non récurrentes, il ressort toutefois en hausse de 4,3%, selon l’opérateur.
Des investissements ciblés
Maroc Telecom poursuit le renforcement de ses infrastructures afin de répondre à la demande croissante en connectivité. À fin septembre, les investissements hors fréquences et licences représentent 20,1% du chiffre d’affaires, contre 22,9% à la même période de 2025. Le groupe indique que ce niveau reste conforme à ses perspectives annuelles.
Les efforts portent notamment sur le très haut débit fixe et mobile, le déploiement d’infrastructures mutualisées au Maroc et le développement de nouvelles activités dans les filiales, en particulier le Mobile Money. Ces orientations visent à accompagner la hausse des usages numériques et à diversifier les relais de croissance.
Une trésorerie en amélioration
Les flux nets de trésorerie opérationnels atteignent 7,14 milliards de dirhams, en progression de 9,1% sur un an, portés par la hausse de l’EBITDA. Cette évolution contribue au financement du programme d’investissement et au maintien des équilibres financiers du groupe.
La dette nette s’établit à 21,02 milliards de dirhams à fin septembre, contre 17,99 milliards un an auparavant. Elle représente une fois l’EBITDA annualisé, un niveau jugé maîtrisé par l’opérateur, malgré la distribution d’un dividende de 3,5 milliards de dirhams aux actionnaires en septembre.
Au terme des neuf premiers mois de 2026, Maroc Telecom s’appuie ainsi sur la progression de ses revenus, la résistance de ses marges et une meilleure génération de trésorerie. Le groupe entend poursuivre le déploiement de sa stratégie, en conciliant développement des infrastructures, maîtrise des coûts et création de valeur durable pour ses clients, ses partenaires et ses actionnaires.
